美国大型银行为何谨慎进入加密货币？监管信号何时澄清？

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近期，美国银行业逐渐以谨慎态度迈入加密货币领域，随着监管环境的逐步宽松，诸如标准特许银行和德意志银行等全球金融巨头纷纷计划在美国扩大其加密业务。这一变化正值特朗普政府推动监管政策的调整，包括取消了银行需事先报批才能开展加密相关业务的要求。尽管如此，全面清晰的监管框架仍需要时间来建立，本文将深入探讨这一趋势的背景、各大银行的布局策略、监管预期以及未来的风险提示。

监管环境的最新变化

在过去的几个月中，美国银行监管体系出现了显著松动。2025年3月，美国货币监理署（OCC）率先简化了银行参与加密货币活动的监管流程，并废除了2022年为应对行业风险而制定的严格审批要求（FIL-16-2022）。根据新的指导方针，银行在法律允许的范围内可以自主开展加密资产业务，但仍需遵循安全稳健原则及风险管理规范。这一转变反映监管部门从以往的”原则禁止”逐步向”审慎允许”转变，为传统金融机构进入加密领域打下了基础。

银行的具体布局策略

在进入加密货币领域的过程中，各大银行采用了不同的策略，主要可分为以下两个方面：

1. 试水阶段：许多大型银行都采取了渐进的进入策略。据路透社报道，目前这些银行主要通过小规模试点、合作项目以及有限交易的方式，谨慎评估加密业务的可行性。德意志银行已着手探索在美国提供加密货币托管和交易服务，而标准特许银行则考虑扩大其现有的数字资产服务范围。
2. 差异化布局：各银行根据自身优势选择不同的切入点。例如，托管服务已成为最受欢迎的首选业务，许多银行利用自身在资产托管方面的专长开展相关业务；部分银行聚焦稳定币的相关基础设施；而也有少数银行开始尝试构建机构级加密交易平台。

监管明确的时间表预测

在监管环境不断变化的背景下，针对加密货币的规则预计将分阶段推出：

1. 短期（6-12个月）：预计短期内会推出更多操作层面的细化指导，尤其是在反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）方面的要求。财政部与OCC正在着手制定稳定币的监管框架，可能会优先于其他领域出台明确的规章制度。
2. 中长期（1-3年）：全面监管框架的建立可能需要较长时间，受多重因素的影响，包括2024年总统大选的结果及其对加密政策的潜在影响、全球监管协作的进展（如欧盟的MiCA实施效果）以及加密企业的反向渗透等。

银行和加密企业的合作

此外，加密货币公司也在朝向传统金融靠拢，例如Circle和Bitgo计划申请银行牌照，而Coinbase与Paxos也有类似的计划。目前，唯一拥有完整银行牌照的加密交易所是Anchorage Digital，该公司在2021年通过严格审批获得许可，能够像传统银行一样开展业务。同时，传统银行与加密企业之间的合作也逐渐增多，主要表现为：

• 托管合作：一些大型银行如贝莱德的iShares比特币信托已选择Coinbase和Anchorage作为其托管人。
• 技术授权：银行开始使用加密企业提供的合规工具，以提升业务的合规性和安全性。

延伸知识：银行加密托管业务

银行托管业务是指金融机构为客户提供持有和管理资产的服务。在加密领域，这涉及比特币等数字资产的存储和安全管理。相比传统托管，加密托管面临新的挑战，需采用以下技术：

1. 冷热钱包混合系统（即结合离线存储和在线交易的方案）;
2. 多重签名机制（使用多个密钥共同控制资产，以提高安全性）;
3. 链上监控工具（实时追踪资金的流动，确保透明性）。

前景与风险提示

美国银行业伺机涉足加密货币，标志着数字资产向主流金融体系的重大转变。监管环境的松绑为机构参与创造了便利条件，可能吸引资本流入和专业知识的积累。但与此同时，仍需警惕监管框架尚未完全定型，政策变化风险仍然存在。尽管银行在这一领域的探索尚处于初始阶段，实际业务规模仍有限，投资者理应关注以下几点：

1. 关键立法进程，尤其是稳定币法案是否会顺利推动;
2. 总统经济团队成员的变动对加密政策的影响;
3. 主要银行在季度末公布的加密业务进展情况。

要实现行业的健康发展，监管的明确性与金融机构的专业水平仍需持续提升。

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