什么是稳定币？它在加密货币交易中有何重要作用？

2025-11-02 作者：佚名来源：本站整理

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稳定币是一类与法币（如美元）或其他资产挂钩的加密货币，其价值波动较小。它们充当加密市场中的“数字现金”，在交易、转账和DeFi操作中发挥重要作用。稳定币通过储备资产或者算法机制维持汇率平稳，为用户和交易平台提供保障。本文将为您详细介绍稳定币的基本概念、在交易和金融体系中的作用，以及相关风险与监管问题。

认识稳定币的基本概念

稳定币是一种力求将自身价值与美元、欧元或黄金等资产挂钩的加密货币。相比于比特币等加密资产的波动性，稳定币通过与外部资产挂钩，维持价值平稳，这使其更适合作为交易媒介或储值手段。稳定币主要分为以下四种类型：

法币抵押型：例如USDT和USDC，这类稳定币通过将法币存入银行作为担保，维持其价值。
资产抵押型：例如黄金支持的稳定币，这类稳定币依赖实物资产的价值来稳定其汇率。
加密抵押型：例如DAI，这类稳定币通常采用超额抵押机制，通过锁定更高价值的加密资产来支撑其市值。
算法型：这类稳定币不依赖任何资产支撑，而是使用算法动态调整供需关系以维持价值。

挂钩方式的选择决定了稳定币的安全模型和风险特征，比如加密抵押型利用超额抵押缓冲市场波动，而算法型则依赖自动调节供需。

在交易中的桥梁作用

在加密市场内，稳定币充当法币与其他加密货币之间的桥梁。根据统计数据显示，到2025年，稳定币已占据超过70%的交易量，其中USDT市值超过1580亿美元，USDC接近620亿美元，而DAI大约为36亿美元。这意味着绝大多数用户使用稳定币作为基础计价单位和交易媒介，其低波动特征与数字现金相似，能够快速调动资金、锁定利润或规避波动。

尤其在交易所无法直接使用法币的情况下，稳定币是完成交易的关键工具。此外，它们还广泛用于去中心化金融（DeFi）协议中的借贷、提供流动性或自动套利策略，其稳定性保证了协议运行中的价格安全。

支撑跨境支付与现金替代

稳定币的低成本、高效率跨境转账能力，是传统银行无法达到的水平。例如，在欧洲地区，新法规（MiCA）要求挂钩资产需由第三方托管并1:1储备。同时，美国于2025年通过的GENIUS法案要求稳定币发行方必须以低风险资产对应挂钩，并定期披露和审计其资产。

随着合规门槛的提升，稳定币的跨境支付效率依旧较高，吸引了金融机构与支付平台的合作。MarketWatch指出，稳定币市场的供给达到2470亿美元，占美国现金流通量的10%左右。这一趋势表明，稳定币在支付场景中的价值被逐步认可，并在新兴市场上推动金融包容和便利性。

维持价格机制与去中心化金融（DeFi）支柱

稳定币是DeFi生态的基础资产。它们被广泛用于建立借贷协议（如MakerDAO的DAI）、提供流动性池（LP），或作为收益聚合策略的基础。DAI即为典型的加密抵押型稳定币，其通过超额担保机制（多倍抵押）来维持1美元的价值挂钩。而USDT、USDC等法币抵押型稳定币则依赖银行的储备。

稳定币的稳定汇率使得DeFi协议能在不担心价格剧烈波动的情况下运行，并推动自动化金融机制的发展。全球覆盖率表明，稳定币交易占比远超比特币与以太坊在法币交易中的份额。但与此同时，其储备透明度和合规性也成为行业关注的焦点。

稳定币背后的风险要素

稳定币的价值通常依赖于外部资产的储备。如果挂钩资产的储备不足或不透明，就可能引发脱锚风险。历史上，TerraUSD这一算法型稳定币崩盘后价格暴跌超过60%，其事件引发了行业的巨大动荡。此外，USDT在2016至2018年期间，仅在约27.6%的时间内保持了充足的储备，此后曾受到监管的处罚，但其市值现在仍超过1600亿美元。

虽然美国新法（GENIUS）要求发行稳定币的资金必须由低风险资产构成，但其规则制定过程预计将持续一年，监管落地需要时间。这使得脱锚风险和合规变数仍然存在，市场参与者需对此保持警惕。

总结

稳定币作为一种与具体资产挂钩、低波动的加密货币，在加密交易、跨境支付和DeFi应用中扮演了核心角色。它们为用户提供了资金流动保障和效率提升，填补了数字资产与法币之间的接口缺口，支持协议的稳定运行，并成为全球金融基础设施的重要补充。然而，稳定币的安全性在很大程度上依赖于其储备资产的质量与数量，监管法规的执行进程及审计合规情况也直接影响其挂钩的可靠性。

用户在享受便利的同时，应关注发行方的储备报告、官方审计结果以及法律框架的实施情况，以判断该稳定币是否具备长期使用价值与安全性。当积极参与相关市场时，也需意识到脱锚、储备风险及政策变动等潜在威胁，谨慎配置相关资产。