RWA挖矿的定义与基于现实资产的链上收益模式是什么？

欧易OKX

• 简介：欧易OKX是全球领先的数字资产交易平台，提供多种加密货币交易服务，包括现货和衍生品交易。

立即下载 官网注册

RWA挖矿，全称Real World Assets挖矿，是一种将现实资产（如房产、债券等）代币化后，用户通过质押这些代币获取收益的新模式。这种收益源自真实资产产生的现金流，如房产租金和债券利息，确保了挖矿的可持续性和收益的稳定性。在看似波动极大的加密货币市场中，RWA挖矿为追求安全和稳定的投资者提供了全新的选择，前景广阔。

从传统挖矿困境看RWA挖矿的出现

在加密世界里，传统的链上挖矿曾是获取被动收益的热门选择。早期的PoW挖矿依靠算力，而PoS质押和流动性挖矿则通过锁定资产获取回报，这些模式因其低门槛和可追踪的收益而受到追捧。然而，随着时间推移，传统DeFi挖矿的问题逐渐显露。

许多项目依赖持续发行新代币来维持收益，一旦市场热度下滑，资金流入减少，收益便会大幅缩水，有的甚至归零，呈现出“割韭菜”的现象。这种模式的可持续性引起了人们的质疑。在这样的背景下，稳定型的挖矿模式逐渐受到关注，RWA挖矿应运而生。它突破了对代币通胀的依赖，将现实资产的价值引入区块链，为投资者提供了新选择。

RWA挖矿与传统挖矿的核心差异

要理解RWA挖矿的特殊之处，有必要对比传统挖矿的不同类型。传统挖矿可以分为共识参与型和激励导向型：前者依靠用户贡献的算力参与区块链共识，获取报酬；而后者通过质押或持有资产、参与互动等方式获得项目方的代币奖励。而RWA挖矿则超越了这些模型的局限性。

首先，RWA挖矿的收益是基于现实资产产生的现金流，如房产租金和债券利息，而非凭空产生。其次，用户质押的不是项目方发行的治理代币，而是与现实资产相关的RWA代币。最后，RWA挖矿的收益相对稳定、可预期，更加适合风险偏好较低的用户。

例如，RealtyX推出的RST代币以真实房产为支撑，用户通过购买并持有RST，可以获得对应房产的权益及租金收益权。质押RST后，用户将按日按比例获得未售出RST对应的租金分成，这些收益直接来自真实的房产出租收入，而非代币增发。

RWA代币化的对象与过程

RWA挖矿的核心在于现实资产的代币化。这些代币通常代表了现实资产的收益权，如租金和债息。由于各国法律的限制，目前大部分项目不会直接涉及资产所有权。但以RealtyX的RST代币为例，持有者能够获得租金收益和参与治理投票，虽然在法律上不拥有房产所有权，但在权益上与部分房产权益的拥有者接近。

当然，不同类型的资产，其代币化过程也有所不同。金融资产如债券有标准化的合约，代币化时多以收益权为标的。通常由基金或信托等机构持有底层资产，通过链下接口获取数据，再用智能合约发行代币，保证收益自动分发。

相比之下，实物资产如房产代币化过程较为复杂。首先需选择优质房产并进行评估，其次设立法律实体来托管资产，确保资产和项目方分开。然后由专业机构管理房产并收取租金，依据数据设定链上收益分配模型，最后通过智能合约发行RST代币。用户完成KYC后持有RST，便能每日接收租金收益。

RWA挖矿的链上激励设计

RWA挖矿的激励设计围绕真实现金流展开，与传统挖矿依赖代币通胀补贴的方式不同。以RealtyX为例，除了RST本身带来的租金收益权，激励的组成还包括：

1. 租金收益池：每套房产未售出份额的租金每日划入该池中。
2. 节点等级系统：根据用户质押代币数量给予不同的收益加权。
3. USDC空投：系统依据质押比例自动将收益发放到用户钱包。

这种设计确保了公平透明，同时也鼓励用户长期参与，帮助早期参与者获得更多收益。长期持有的用户可以持续分享现实资产的成长价值。

参与RWA挖矿的注意事项

在参与RWA挖矿之前，有几个方面需要特别留意。首先，搞清楚底层资产情况，了解收益来源，查看项目白皮书及资产托管安排，确认其真实性及合规性。其次，建议先小额参与，选择那些经过审计、上线多个资产且支持链上数据查询的平台，用稳定币参与通常更为妥当。

部分平台在新资产上线初期会有头矿期，提供更高的收益或激励倍数，这可能是获取超额收益的好机会。但同时也要注意流动性与退出机制，许多RWA代币的流动性不如传统治理代币，可能存在退出延迟或市场价格波动。务必提前掌握平台的赎回、流通规则及流动性激励。

关于风险，链下资产也可能出现波动，比如房产空置率上升、债券违约等都将对收益造成影响。此外，大多数平台需要完成KYC，部分代币还有合格投资人的门槛。如果平台合约未通过审计，或资产托管方不受监管，都可能带来财务或法律风险。不同项目的信息透明度也存在差异，会直接影响投资判断。

RWA挖矿的未来展望

随着DeFi热度逐渐退去，市场开始关注收益的真实性。RWA挖矿让我们认识到，链上收益可以不依赖于代币增发和市场博弈，当有真实的租金和利息支撑时，挖矿能成为一种更纯粹的价值分润机制。

尽管RWA挖矿目前仍处于早期阶段，资产标准化及链上机制规范等问题待解决，但它已经展现出将Web3与现实经济体系相结合的潜力。未来，随着技术及合规体系的不断成熟，RWA挖矿可能成为稳定币资金的重要去处，为长期投资者提供更可靠的收益选项，推动链上金融迈向与现实价值的深度融合。

币安binance

• 简介：币安（Binance）是全球最大加密货币交易所，提供广泛的数字资产交易和金融服务。

立即下载 官网注册