亚瑟·海耶斯警告：Monad代币暴涨40%或将归零

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亚瑟·海耶斯在近期的言论中对MONAD区块链的前景表示担忧，认为这家新推出的第一层区块链可能在短时间内面临剧烈的市场波动。根据海耶斯的观察，MONAD存在高完全稀释估值与低流通量之间的巨大差距，这种结构性风险可能会导致投资者随后面临巨大损失。他的观点引发了市场对于新兴区块链项目投资风险的深思，尤其是在快速变动的加密货币市场中。

海耶斯对MONAD的警告

海耶斯在Altcoin Daily节目中直言不讳地指出，MONAD是"又一个高完全稀释估值、低流通量的风投币"，这种代币结构将散户投资者置于不利地位。完全稀释估值是指当所有代币进入流通后项目的价值，而海耶斯认为，目前MONAD的完全稀释估值与其流通供应量之间存在明显差距。这种情况往往导致在市场热度尚在时，代币价格一度冲高，但一旦锁仓的代币解禁，便会引发大量抛售，从而使得市场迅速回落。

Monad的融资背景与市场表现

去年，Monad从Paradigm融资达2.25亿美元，并在本周正式上线网络及同步进行代币空投。虽然MON代币的价格自发行以来持续上涨，但海耶斯的观点是基于对短期交易热潮不持乐观态度。他表示，MONAD这种新第一层网络在总体表现上面临着显著挑战，只有少数基础层协议能够在未来周期中生存下来，如比特币、以太坊、Solana和Zcash。

投资者应关注的风险

海耶斯的分析给投资者带来了深刻的启示。高完全稀释估值与低流通量的发行模式仍然是新公链的痛点。在初期涨势中，结构性供应风险常常被掩盖，但当锁仓代币进入流通后，这些风险将会显露出来。对于投资者而言，理解这些基本的供求关系有助于在决定投资时，权衡潜在的风险。

宏观市场背景与流动性观察

尽管对Monad持有悲观态度，海耶斯依然对更广泛的加密货币市场前景保持乐观。他认为，由于全球货币政策的重新扩张，加密货币市场正朝着周期强势阶段迈进。海耶斯称，这是在狂热的牛市印钞浪潮即将来临之际，市场背后的信贷扩张将推动比特币等资产的流动性。他更是明确否定了流行的四年比特币周期理论，认为其与减半事件的关联性不大，历史上的价格飙升更多的归因于全球信贷的扩展。

隐私技术的崛起与市场新叙事

在展望未来时，海耶斯预测隐私技术将在加密领域获得越来越多的关注，特别是零知识证明系统和隐私币将成为市场的受益者。他认为，随着机构对以太坊的持续建设以及散户对于具备数据保护功能的资产需求增加，隐私技术将引领新市场叙事。这一观点与海耶斯最近透露的投资组合调整相呼应，Zcash已成为其家族办公室的第二大持仓，仅次于比特币。

Monad的市场定位与未来展望

Monad当前在第一层公链中的位置并不轻松，面对着众多新兴公链的激烈竞争。大多数新公链难以在启动周后保持用户的活跃度，许多项目不得不依靠激励措施和大规模空投来推动市场活动。然而，当代币解锁和竞争压力来临时，许多项目难以维持向上的发展势头。海耶斯的警告与市场分析师、交易者以及开发者普遍的担忧相一致，即代币释放计划比以往任何时候都显得更加重要。

结束语

虽然MONAD的并行执行能力被看作是提升性能的一大亮点，海耶斯指出，这样的早期涨幅往往会误导散户投资者。如果缺乏真实的应用场景与持续的手续费收入，新公链在投机热潮退去后，将面临萎缩的市场表现。未来MONAD是否能够成功突破困境并实现实际应用，目前仍需观察，但海耶斯的警告无疑为投资者提供了更深刻的市场洞见。

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