摩根大通代币化基金在以太坊主网上线，币安注册入口已开放

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摩根大通资产管理公司近期推出了一款名为“我的链上净收益基金”（MONY）的货币市场基金，并正式上线以太坊主网，引起市场的强烈关注。这一创新的举措标志着传统金融产品在区块链技术领域的首次重大突破，使得合格投资者能够通过基于美国国债及国债担保回购协议的稳健机制进行现金管理。通过摩根自家开发的Kinexys数字资产平台，投资者可以轻松开展投融资活动，增加对这款新产品的信赖与兴趣。

传统金融产品的链上突破

MONY是首个在公共以太坊网络上发行、并受到监管的货币市场基金。它的核心优势在于将传统金融中的流动性管理机制与区块链技术深度融合。投资者能够通过摩根货币平台完成申购与赎回的操作，而权益将会以代币的形式直接发放到以太坊地址，从而实现便捷的点对点转移与透明的可审计流程。这一变化不仅提高了资金的流动性，还为投资者提供了更高水平的安全和透明性。

以太坊作为结算层的战略价值

选择以太坊主网作为MONY的发行基础，充分体现了其在链上基础设施中的主导地位。国债担保回购本质上是一种短期担保贷款，而MONY则通过代币化的形式将这类资产转化为可流通、可抵押的数字凭证。这个新架构依赖于两个关键系统：摩根货币平台负责用户的交互与资金流动，而Kinexys平台则承担代币的发行与管理相关职能，从而保障了整个流程的高效与安全。

公共以太坊的独特优势

以太坊不仅是全球最大的智能合约平台，同时也是当前链上现金活动的核心枢纽。根据数据显示，稳定币的总市值已达2990亿美元，而代币化国债的规模则达到89.6亿美元，为代币化基金的流动性提供了强有力的支持。此外，以太坊承载了约三分之二的代币化现实资产价值，显示了显著的网络效应。这一开放的公共链特性，确保了产品可以无缝接入现有链上生态，包括结算系统、托管服务、合规工具与分销渠道。这种便利性极大地提升了跨机构的协作效率。

链上现金收益的演进路径

MONY采取保守的投资策略，每日分红并支持再投资。随着生息现金进入链上环境，MONY能够与稳定币和代币化国债等资产进行协同运作，同时构建起全天候的资金运营闭环。这对于已经在链上开展结算业务的机构而言，不仅提升了资金使用效率，同时也为抵押品的应用开辟了新的场景。由于代币化基金的份额具有成为抵押品的潜力，传统抵押流程中的资格审查、交接延迟以及结算复杂等问题将在链上规则的支持下实现自动化控制，从而显著降低摩擦成本。

市场竞争格局

值得注意的是，MONY并不是独自一例。贝莱德的BUIDL基金、富兰克林邓普顿的BENJI基金等也在利用以太坊实现代币化，聚焦于机构级功能的优化，例如点对点转账、全天候清算和抵押集成。同时，道明银行和高盛等机构也在探索代币化的解决方案，推动整个行业向标准化、高效化的发展方向迈进。据预测，到2030年，全球代币化金融资产的规模可能会突破2万亿美元。截至2025年6月，代币化管理资产已超过240亿美元，其中货币市场基金与国债基金占据了重要比例。

实践意义与行业影响

MONY遵循美国证券法中的Rule 506(c)私募条款，仅向认证合格投资者发行，确保合规边界清晰可见。这所有交易均通过摩根货币平台执行，代币内嵌的转让规则和准入控制有助于保障机构的风控标准。尽管以太坊主网具备强大的生态系统，但当前高昂的交易费用及运营成本仍可能会在一定程度上影响资产流动的频率。未来，可能会促使更多扩展方案的落地，以优化用户体验和资源配置。产品当前仍处于初步运行阶段，其经济模型与市场表现还有待持续观察和评估。

未来观察方向

在观察MONY这一创新产品的潜在发展时，有三大信号将会对其未来走向产生深远的影响：首先，MONY代币能否被广泛接纳为二级市场的抵押品，涵盖回购协议、担保借贷与风险对冲；其次，在其他全球系统重要性银行集体登陆以太坊主网的情境下，将意味着公共链将成为代币化现金的默认基础设施；最后，稳定币结算是否能从申购赎回延伸至二级转让和更深层整合，最终实现从“封装产品”向“基础设施”的跃迁。随着链上资产生态的不断成熟，代币化现金产品正从边缘实验逐步走向主流应用。

希望参与加密资产交易与数字金融创新的用户，必须保持警醒，选择安全高效的平台也是至关重要的。尽管MONY作为区块链时代的崭新产品展现出独特价值，但合规性与安全性将始终站在优先的位置。投资者们应关注市场趋势，增进自身专业知识，以便在这场数字资产的浪潮中把握机遇。

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