Airwallex CEO为何遭稳定币“围攻”？稳定币触动了哪些利益？

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随着全球金融环境的快速变化，稳定币在跨境支付领域的崛起引发了广泛关注。Airwallex的CEO Jack Zhang近期发表的关于稳定币“缺乏价值根基”的言论，激起了金融界的热烈讨论，进一步推动了对这一新兴金融工具的深入探讨。稳定币作为一种旨在稳定价值的加密货币，正逐步颠覆传统金融体系，虽然存在不少争议，但不可否认的是其在实际应用中的广泛前景。本文将为您全面解析稳定币的核心优势、实际应用场景，以及它与传统金融势力之间复杂的利益冲突。

稳定币为何成为“加密杀手级应用”？

稳定币（Stablecoin）是与法定货币（如美元）1:1锚定的加密资产，兼具区块链的即时性与法币的价格稳定性。根据a16z发布的《2024加密行业现状报告》，2024年3月稳定币的交易量达到了1.82万亿美元，其非投机性使用方式持续增加，尤其是在跨境转账和企业支付等领域。

• 以200美元汇款至哥伦比亚为例，传统渠道的成本为6.62%，而使用稳定币仅需0.01美元，大幅降低了跨境支付成本。
• SpaceX通过稳定币管理阿根廷、尼日利亚等经济不稳定地区的资金，证明了其在高风险法币地区的适用性。
• Stripe公司已将稳定币支付的手续费降至1.5%，相比于传统信用卡的2.9%+0.3美元的费用，稳定币的优势显而易见。

稳定币动了谁的“奶酪”？

随着稳定币的发展，各方利益深受影响，尤其传统金融体系的主要参与者。以下是一些受影响的领域：

1. 国际汇款机构：全球汇款市场的年手续费超过10%，稳定币让用户能绕过SWIFT网络，直接威胁到传统的汇款中介，如西联汇款（Western Union）。
2. 信用卡组织：在信用卡交易中，发卡行与商户之间的分润占比高达70%以上，而稳定币的支付模式省去了中间环节，使商家更愿意采用。对于如咖啡店这些小额高频交易的商户，稳定币显然更具吸引力。
3. 传统银行：法币抵押型稳定币（例如USDT）在市场上的占比高达90%，其链上透明性削弱了银行作为“信用中介”的角色。在这样的环境下，传统银行面临着前所未有的挑战。

行业反应与观点碰撞

对于稳定币的不同看法，使得行业内产生了激烈的争论。反对者如Jack Zhang认为，稳定币依赖于传统法币的背书，从根本上仍然是旧体系的延续。而支持者则认为，稳定币正如a16z所言，迎来了其“WhatsApp时刻”——他们认为，稳定币的出现将颠覆传统的支付方法，打破国界限制，推动全球支付体系的重构。

稳定币的两大类型与潜在风险

稳定币的分类主要有两大类型，各类稳定币在风险和收益上存在显著差异：

1. 法币抵押型稳定币：如USDC、USDT，通过法定货币的固定储备来维持其价值，风险较低但仍需应对监管合规性问题。
2. 策略合成美元（SBSDs）：如收益型稳定币（UST），因设计缺陷而易于脱钩，2022年Terra崩盘事件便是明证，导致400亿美元的市值蒸发，给投资者带来重大损失。

延伸知识：“稳定币的货币银行学类比”

从历史的角度来看，稳定币的发展轨迹与美国银行的发展史存在高度相似性：

• 在1865年至1913年间，美国国家银行券的运行模式类似于今日的法币抵押型稳定币，依赖黄金储备，使其价值得以maintain。
• 而1913年后，美联储的成立则通过信贷扩张创造货币，对应于如今资产抵押型稳定币的链上借贷模式。

这种历史视角令人深思：稳定币的发展可能重蹈银行“部分准备金制度”的风险，但也将继承其高效的创新能力，为未来金融的发展注入新的活力。

总结

稳定币正是当今金融创新的产物，其核心优势在于降低跨境支付成本，提升交易效率，挑战着传统金融机构的垄断地位。尽管面临着监管风险和技术挑战，稳定币的前景依然广阔。未来，它们可能在全球支付体系的重构中扮演越来越重要的角色，值得我们持续关注和深入研究。

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